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买入黄金的最佳时机就在眼下?这五张图令多头“兴奋不已”

时间: 2018-10-10 19:08:45 来源:FX168 作者:

 投资公司Incrementum发布的年度“In Gold We Trust”报告是黄金市场的必读物,它刚刚发布的2018年版的图表也不例外。

 

最近美元走强削弱了黄金的价格,而利率的上升也使得一些收益率更高的金融资产比避险资产更具吸引力。但正如Incrementum公司所描述的那样,现在有许多风险支持在投资组合中持有黄金。

Global Investors首席执行官Frank Holmes选择了5张最具说服力的图表来说明——为什么现在需要在投资组合中配置黄金。

文章内容如下:

1、宽松货币政策时代结束

为了抵消十年前全球金融危机的影响,各国央行此前通过大幅降息和购买数万亿美元的政府债券来增加流动性。

不过现在看来,央行似乎已经准备好开始收紧货币政策,而且没有人确切地知道后果将是什么。

美联储是领头羊,在2015年末开始加息,且它已经稳定缩减资产负债表约一年。其他央行也将效仿。

根据Incrementum的说法,明年的某个时候时代浪潮将扭转,全球的流动性将会转为负值。

在过去,衰退和熊市紧随央行的紧缩周期之后,因此考虑增加黄金和黄金类股可能是个好主意。在金融动荡时期,黄金和黄金类股一直表现良好。

(央行缩减流动性 来源:彭博、Incrementum、FX168财经网)

2、各大央行狂买黄金

自2010年以来,各国央行一直是黄金的净买入方,中国、俄罗斯、土耳其和印度在买入活动中扮演重要角色。

波兰中央银行在7月份购买了2吨黄金之后,8月份继续增加黄金储备,又购买了7吨以上的黄金。这是波兰自1998年以来最大的一次黄金采购。

正如Incrementum所写的那样,“黄金储备的增加应该被视为对美元主导地位和与之相关的全球货币体系日益不信任的有力证据。”

10%左右的黄金和黄金股票投资权重可以帮助交易者抵抗法定货币和货币政策的多样化带来的风险。

(新兴市场黄金贮备 来源:世界黄金协会、Incrementum、FX168财经网)

3、负债过重

全球债务都上升到历史新高,无论是新兴市场债务、学生贷款债务还是美国政府债务。与此同时,高利率使得偿还这些债务变得更加昂贵。

国际货币基金组织(IMF)周三表示,2017年全球债务总规模达到创纪录的182万亿美元,比十年前金融危机爆发时高50%。

如下图所示,今年的利息支付将达到创纪录的5000亿美元。据预测,到2019年,联邦赤字将超过1万亿美元。

今年早些时候,我把这种风险称为“全球定时炸弹”,我仍然认为这是保持黄金敞口的最令人信服的理由之一。

(美国政府负债 来源:美联储、Incrementum、FX168财经网)

4、特殊的价值储存手段

目前以美元计价的黄金价格持续下跌。但在土耳其、委内瑞拉、阿根廷和其他国家,这些国家的货币在近几个月大幅贬值,黄金价格正在飙升。仅凭这一点,就应该有足够的理由配置部分黄金。

进一步来看,根据近期彭博的文章,目前,委内瑞拉的黑市护照的价格约为2000美元,超过125000玻利瓦尔,是每月最低工资的68倍。

若一个委内瑞拉家庭此前较为谨慎,配置一定的黄金,其或许能在总统马杜罗(Nicolas Maduro)的腐败政权中逃过一劫。

因此,在这种的特殊情况下,不夸张地说,黄金甚至可以救命。

(黄金以其他货币计价 来源:彭博、Incrementum、FX168财经网)

5、买入黄金正是时候?

最后再谈谈买入的时机。根据Incrementum的说法,买入黄金最好的机会是当金银比率超过80时。

观察下图会发现,这种理想情况除了曾在2003年,2009年和2015年末出现过外,眼下再次重现,10月8日金银比触及高位83。

更重要的是,相对于标普500指数,黄金股是20多年来最便宜的。

(金银比 来源:美联储、Incrementum、FX168财经网)

 

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