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全球最赚钱的量化基金大佬西蒙斯:30年来用数学模型征服华尔街

时间: 2019-07-31 01:31:18 来源:汇商那点事 作者:周胜

 西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师,他的文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会,由电脑作出交易决策,是这位超级投资者成功的秘诀。

 

詹姆斯·西蒙斯(James Simons,1938年-)是美国的数学家、投资家和慈善家。作为最伟大的对冲基金经理之一,他是量化投资的传奇人物。

 

在华尔街,有家神秘的对冲基金公司“文艺复兴科技(Renaissance Technologies)”,它凭借复杂的数学模型和算法进行海量数据分析,成为近些年市场上最成功的量化交易公司之一。

 

西蒙斯正是这家公司的掌舵人。华尔街历史上最伟大的对冲基金经理之一,量化投资界的传奇人物!作为最伟大的对冲基金经理之一,他是量化投资界的传奇人物!作为最伟大的对冲基金经理之一,他是量化投资界的传奇人物!

 

谁说程序化交易不能赚钱?西蒙斯用20年,告诉你1万元如何变成1亿元。他用数学公式打败市场,验证了投资并非悬而未决的事情。直到近年,这位20年内最佳赚钱基金经理,在投资界掀起了一场量化投资的狂潮。

 


 

  • 善于哲学思考的成长经历,成为顶级数学家

 

西蒙斯从小酷爱数学和逻辑推理,3岁启蒙时便表现出非凡的数学天赋。他关注汽车消耗汽油,提出一个充满哲学意味的问题:如果油箱里的汽油每次只用一半,总会剩下另一半,这样汽油是不是永远不会被完全用尽?这个问题在西方被称作芝诺悖论,在东方则是中国古代大思想家庄子所言的“一尺之锤,日取其半,万世不竭”。

 

从牛顿高中毕业,西蒙斯进入麻省理工学院数学系,师从著名数学家安布罗斯(Warren Arabrose)和辛格(I.M.Singer)。西蒙斯在大一便达到毕业生水平,并于1958年20岁时获得学士学位, 1962年23岁时在加州大学伯克利分校拿到数学博士学位,一年后顺理成章成为哈佛大学数学系最年轻的教授之一。

 

在数学界取得累累硕果后,已到不惑之年的西蒙斯开始寻找新的方向。

 

40岁前他醉心学术,被誉为天才数学家,40岁后则依靠数学模型和电脑“奇袭”华尔街。

 

西蒙斯大奖章基金,运用数学模型在全球各种市场上进行短线交易。1989年到2009年间,他操盘的大奖章基金平均年回报率高达35%,较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点,比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年,该基金的回报率仍高达85%。因为业绩太过于突出,有人说西蒙斯通过AI早就破解了股市的密码,也有人说西蒙斯只是一个不公开业绩的骗子。

 

依据最新出炉的彭博对冲基金大佬资产排名,2018年,西蒙斯一年就从对冲基金中赚得了16亿美元(约合人民币108亿元),其个人总资产达到165.5亿美元(约合人民币1121亿元),成为世界上最富有的对冲基金经理。

 

西蒙斯在公开场合从来不谈论交易策略,至今他和他的文艺复兴基金蒙着一层神秘的面纱。他取得的量化交易成就,似乎无人可及。20年来,他领导的量化交易基金笑傲华尔街,几乎取得完胜的业绩。 

 

 

为什么会转向量化投资呢?在MIT的演讲中,西蒙斯表示“如果做基本面交易,某一天当你醒来时,你可能会发现自己是个天才,市场总是朝利于你的方向发展,你觉得自己很聪明,你会看见自己一夜之间赚很多钱。然而第二天,所有的头寸可能都朝着不利于你的方向走,你觉得自己像个傻瓜。这太折磨人了。”

 

在外人眼中,他是一个热衷于用数学和数学模型来处理交易投机问题的顶级专家。他的成功,也给全球从事程序化交易的后来者,点亮了一盏明灯。

 

 

 

  • 缘起


西蒙斯是近20年来最成功的基金经理,一开始西蒙斯与华尔街的很多人一样,采用判断型的投资方法。但他发现这样需要花非常多的时间和心思关注宏观基本面,如美联储何时会加息、加息之后会对产生什么影响等,以此来分析判断外汇和商品的价格走势,然后进行相应买卖。虽然这种投资方法也为他带来了不错的收益,但也让西蒙斯承受了巨大的心理压力,甚至影响到他的身体健康状况。

 

西蒙斯是这样说的:“首先,数学模型降低你的投资风险。其次,数学模型降低你每天所要承受的各种心理压力。”后面一点是很重要的,因为判断型的投资完全依赖大脑根据最新的信息做出最新的判断,所以,如果想要不贻误战机,大脑必须随时随地地保持高度警觉的状态,根据新的信息,投资决策不断地调整。对于判断型的投资方法,西蒙斯说:“有时候你像个英雄,因为你投资赚了钱;有时候你像个狗熊,因为你赔了,不管怎么说,在大部分时候,投资的得失都是由运气决定的。”

 

受不了日复一日的巨大压力,西蒙斯开始思考既可以做英雄又能降低人所承受的各种心理压力的方式。数学家出身的他敏感的意识到,很多交易品价格的变化应该是有规律可循的。他说:“有一些价格走势不完全是随机的,这就是说有可能通过一定的方式来预测。



  • 完全靠数学模型和量化驱动的基金


 

我想明白了,不能靠不确定性的判断和运气做投资,我决定100%用模型来投资。有些公司说,他们也有模型,但是交易员可以不听模型的。但我们是完全依赖模型的,这被证明是完全正确的。我们的模型覆盖股票、外汇,金融工具,任何有流动性的资产。我们不断收集数据,慢慢的我们人越来越多,模型越来越好。我们雇佣数学和物理方面最优秀的人。

 

针对不同市场设计数量化的投资管理模型,并以电脑运算为主导,在全球各种市场上进行短线交易是西蒙斯的成功秘诀。

 

对于数量分析型对冲基金而言,交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析,而非人的主观判断。文艺复兴公司主要由3个部分组成,即电脑和系统专家,研究人员以及交易人员。

 

西蒙斯亲自设计了最初的数学模型,他同时雇用了超过70位拥有数学、物理学或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面,和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。

 

作为一位数学家,西蒙斯知道靠幸运成功只有二分之一的概率,要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。

 

大奖章基金的数学模型主要通过对历史资料的统计,找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。


和流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反,西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的,“我们随时都在买入卖出,卖出和买入,我们依靠活跃赚钱”,西蒙斯说。


他表示,“我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又输得精光。”

 

西蒙斯的所作所为似乎正在超越有效市场假说:有效市场假说认为市场价格波动是随机的,交易者不可能持续从市场中获利。而西蒙斯则强调,“有些交易模式并非随机,而是有迹可循、具有预测效果的。


在接受《纽约时报》采访时,西蒙斯提到了他曾经观察过的一个核子加速器试验,“当两个高速运行的原子剧烈碰撞后,会迸射出数量巨大的粒子。”他说,“科学家的工作就是分析碰撞所带来的变化。”

 

“我注视着电脑萤幕上粒子碰撞后形成的轨迹图,它们看似杂乱无章,实际上却存在着内在的规律,”西蒙斯说,“这让我自然而然地联想到了证券市场,那些很小的交易,哪怕是只有100股的交易,都会对这个庞大的市场产生影响,而每天都会有成千上万这样的交易发生。”


西蒙斯认为,自己所做的,就是分析当 "交易这只蝴蝶" 的翅膀轻颤之后,市场会作出怎样复杂的反应。

 

  • 高度重视人才


文艺复兴公司200多名员工中将近二分之一都是数学、物理学、统计学等领域顶尖的科学家,其中仅有两位是金融学博士。

 

人才从来是西蒙斯成功的重要因素。

 

西蒙斯认为,数学是最有价值的一门学科,一种思维方式,让我们更好的分辨出,什么是常识,并且用常识来思考问题。

 

一个人成功的秘密是什么?西蒙斯没有打开他大奖章的黑盒子,但告诉了我们更大的秘密。成功的人,就是和优秀的人在一起,并且和他们合作。

 

  • 量化交易大潮兴起

 

最近十几年,精于技术的宽客开始成为华尔街的主宰,在华尔街成就了自己的宽客帝国。西蒙斯、肯•格里芬、博阿兹•魏因斯坦、彼得•穆勒、克里夫•阿斯内斯等华尔街的顶级数量金融大师,都是宽客中的“巨人”,在金融市场上各显神通:格里芬专注于用数学方程寻找廉价证券、穆勒擅长在高能计算机上进行瞬间股票买卖、魏因斯坦精于交易信用衍生品,而共同的是,他们都是量化型投资的拥护者。


而在外汇交易领域,依托于MT4的程序化EA交易正展现出卓越的潜力。

 

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