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评论:澳洲ASIC监管新政,预示着外汇经纪商的格局已经基本尘埃落定

时间: 2019-08-25 23:29:32 来源:汇商那点事 作者:周胜

 随着澳洲ASIC发布准备降杠杆到20倍的新政,全球零售外汇市场的主流监管即将迎来全面的低杠杆时代。针对这一趋势,很多经纪商选择将客户推荐到离岸监管主体。离岸监管的合规性尚未在各大主流监管机构得到有效的印证,在欧洲市场引发的争议尤为巨大。在重视金融监管的欧洲,有不少激进观点认为:离岸监管是一场赤裸裸的骗局,这将给外汇行业的长远发展带来灾难。


更多的券商则主动适应监管变化的需要,纷纷推出离岸监管。
 
当下,ESMA(欧洲证券和市场管理局)更新了对零售外汇经纪商的要求,敦促欧盟各国监管机构遏制持牌经纪商的不当行为。其中,它们对券商以任何暗示性的措施,将客户从欧盟监管转移到离岸监管尤为警惕。这可能涉嫌违反监管规定。
 
一些持有英国FCA和塞浦路斯CySEC等欧盟牌照的券商,正将客户介绍给它们的离岸实体。它们可能是圣文森特、伯利兹这样的小岛。这将使得客户可以摆脱ESMA的限定,得以使用更高的杠杆、更灵活的交易条件。
 
从法律上讲,新增的离岸实体并不属于ESMA的管辖范畴。零售外汇行业的人士会认为,客户对离岸实体的主动选择,符合各种监管规定。强大的法务团队,早已为券商做好了监管风险的隔离。
 
尽管离岸监管的问题令人忧虑,各国监管机构目前没有打算出台具体的措施来进行干预。
 
澳洲ASIC的调查发现,仅仅在2018年,72%的外汇差价合约交易者出现了亏损。这项危险的高杠杆产品,为投资者每年带来15亿美金的损失。
 
上市的外汇券商更重视和监管机构的沟通。澳洲ASIC关于限定CFD(差价合约)产品杠杆的政策一出台,居于市场占有率前几名的券商纷纷发表看法。
 
总部位于以色列、在伦敦上市的差价合约提供商Plus500指出,澳洲ASIC提出的规则,从形式到实质都类似于ESMA(欧洲证券和市场管理局)在2018年实施的监管改革。Plus500指出,它已遵守大部分监管拟定的限制措施。在2019年上半年,澳大利亚客户占Plus500总收入的15%。
 
与此同时,在澳洲市场占有重要地位的英国上市经纪商CMC Markets也发表了官方声明。CMC Markets表示,ASIC提出的新产品干预措施,从长期来看不会有任何实质性的影响。该公司有31%的净营业收入与澳大利亚业务有关,通过与澳新银行(ANZ)的合作,经营股票经纪业务。CMC Markets同时还强调,澳大利亚对该公司业务具有重要性。来自澳大利亚CFD交易的净收入仅占该公司在该地区利润的20%,占其净营业收入的17%。
 
IG Group强调,已准备好迎接更严格的监管环境。
 
澳洲ASIC的目标是过滤掉它认为对客户有明显不利的产品。在八月中旬澳洲ASIC一位委员发表的演讲中,提供了很多值得关注的澳洲市场信息。 
 
过去两年,澳洲场外衍生品交易的零售客户增加了一倍,有100万投资者参与了这个市场,其中99%是零售投资者。经过2019年4月份的审查,ASIC发现目前澳大利亚有60多家差价合约(CFD)和二元期权发行商获得许可。ASIC还指出,外汇领域的问题很多。比如,许多经纪商提供400倍或者更高的杠杆,80%的客户是海外客户等。

随着澳洲ASIC新政的实施,澳洲监管外汇经纪商的红利期已经过去。从2017年下半年开始的这一波澳洲平台红利,催生了一批市场上热门的经纪商。离岸监管将成为未来的主流,经纪商的主监管(英国FCA、澳洲ASIC和塞浦路斯CySEC)依然将发挥重要的品牌信誉背书作用。

外汇经纪商的格局已经基本尘埃落定,拿着英国FCA或者澳洲ASIC监管资质,在中国市场爆发性增长的时代,看起来是结束了。

时代红利结束后,经纪商更多比拼的是运营的基本功。

 

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